2021
01-12

中国20位顶级投资人关于2021的创业、投资、危与机的对话

“混合型的基金在一、二级市场都有更高的风险承受力,意味着,一级的时候可以更猛,二级的时候出手可以更坚决。这对于单资产平台的公司来讲,会有更大的压力,提出更高要求和挑战。”

4、新基金青黄不接:有历史阶段的必然,但长远可期

某种程度上,中国资本市场的头部机构正在呈现出更极尽的马太效应。而与之同时发生的是,新基金却呈现出青黄不接的景象。

从数据上来看,过去两三年内成立的新机构确实在急剧减少——2020年,新成立基金数量更是呈现出近5年的新低。当然这有一定的历史必然性:“双创”和它带来的LP阵容扩容机遇实在千载难逢,而基金裂变本身也有自身的周期性。

云锋基金李娜认为,投资机构间的“二八定律”会成为长期趋势。未来会是一场与机构品牌、团队战斗力及稳定性、募资市场持续口碑、AUM(资产管理规模)相关的“综合性竞争”。

王华东告诉36氪,不仅是VC,各行业都出现了越来越明显的头部效应,现在各个细分领域里第一名的体量,可能比第二名、第三名加起来的总和还要高,距离也还在拉大。早期投资真正最头部的竞争也就10-12家,但未来这十几家机构能获得90%以上这个行业的综合收益。“现在已经不是二八定律,而是非常明显的一九定律。”

但从长远来看,新基金依然会不断诞生,只是若没有突发的历史机遇的话,大概率是以“低频”为常态。而这些机构大多必须通过在投资阶段、专注赛道、投后资源等多个方面寻求差异化打法,才能在中国大基金们林立的情景下突围。

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作者:天津卫视非你莫属最新一期非你莫属牛人全集|江苏卫视非诚勿扰最新一期完整版视频全集
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